SWOT-анализ компаний: Petropavlovsk PLC

[Stokrat]

SWOT анализ по Petropavlovsk PLC. Сегодня, когда Полюс (P/E = 35) и Полиметалл (P/E = 16) улетают в небо, а золото –привлекательно и продолжает свой рост, думаю самое время. Кроме того, я люблю риск!



Сильные стороны:
Petropavlovsk - одна из крупнейших Российских горнодобывающих и золотодобывающих холдинговых компаний;
Пятый производитель золота в стране (на его долю приходится 6%);
Смена основного акционера (22,4% акций купил Р.Троценко) и возвращение части предыдущей руководящей команды;
Пересмотрена стратегия развития компании;
Стабилизировалось корпоративное управление;
Неплохая отчётность за первое полугодие 2019 году (выручка +13%; EBITDA +37%; чистая прибыль +$13,5 млн. против убытка в $39,9 млн годом ранее);
Рост золота в периоды финансовых кризисов и волатильности рынков (на шестилетнем максимуме около $1500/унция).

Слабые стороны:
Огромный долг компании (557 млн.$);
Проблемный актив - производитель железной руды IRC;
Провальные финансовые показатели 2017-2018 годы (чистая прибыль -30,1%; выручка -14,9%; EBITDA -27,3%);
"Плохая" скандальная история компании.

Возможности:
Ввод в эксплуатацию новых производственных и перерабатывающих мощностей, который способствует оптимизации затрат, капитальных вложений и увеличению операционных показателей;
Petropavlovsk может вернутся к выплатам дивидендов. При условии снижения показателя чистый долг/EBITDA до 2х (сейчас 3х);
Дальнейшая реструктуризация долга IRC и потенциальная продажа 31% его акций стратегическому инвестору могут способствовать росту стоимости Petropavlovsk;
Недооцененность на рынке сегодня P/E = 5.28 (с середины 2016 года капитализация упала почти в 200 раз из-за финансовых проблем компании)
Повышение кредитного рейтинга компании агентствами Fitch и S&P.

Угрозы:
Низкая ликвидность акций;
Если запуск автоклава не улучшит существенно финансовые показатели, Petropavlovsk может как минимум столкнуться с проблемами с обслуживанием долга.

@fund_ka